Danmarks grundigste realkreditpodcast

• Rejserapport fra Japan, udstedelse og terminsperformance

  Det er længe siden sidst, så i dag skal vi både en tur forbi Japan, snakke om terminsperformance og ultimo-udstedelse.Konverterbare har haft det ualmindeligt godt desidste uger, så måske skulle man overveje at lave plads til nogle RTL’er, når man pakker badedyr, strandparasol og gode krimier i feriekufferten. Lavere udstedelse af RTL efter sommerferien og en forbedret likviditetssituation tror vi yderligere kan hjælpe RTL-segmentet på den lidt længere bane.Hvordan udstedelsesmønsteret kommer til at se ud, og hvor meget 5%-erne kommer til at trække til oktober, kommer vi også omkring i denne sommerversion af Danmarks grundigste realkreditpodcast. Tak fordi du lytter med!

  --------  

  12:19

  --------

  12:19
• Om auktioner, likviditetssqueeze og IO30'ere

  I dagens episode, diskutere vi tre emner: De netop overståede floaterauktioner – gik det som vi havdeforventet? Og hvad skal der ske med floaterudstedelse og floaterspænd herfra?Den aktuelle likviditetssituation – de helt korte FX-hedges er her ultimo maj presset så meget, at det svarer til, at vi havde en rente, der lå 40 bp over ECB og ikke 40 bp under, som tilfældet er! Hvad driver dette spænd? Og hvorfor kan vi ikke se denne likviditetssqueeze i nettostillingen eller i DESTR-ESTR-spændet?Endelig kommer vi rundt om IO30-obligationer – Vi har endnu engang set på, hvad der er et fair OAS for IO30-obligationer. På den ene side giver fraværet af amortisering rig mulighed for, at vi overvurderer værdien af konverteringsoptionen. På den anden side taler behovet for kompensation for lav likviditet samt den meget betydelige (model)varigheds-/spændrisiko i IO30-obligationer for et højere OAS.

  --------  

  26:18

  --------

  26:18
• FRN auktioner run down

  Maj-auktionerne står for døren – og de står som sædvanligt i FRN’ernes tegn. I denne episode gennemgår vi alt fra udløb, mængder og refinansieringsprocenter til de seneste markedsbevægelser og spændforventninger. Vi drøfter også, hvorfor FRN spændet til RTL har udvidet sig, og om det skal fortsætte under auktionerne.Og så en vigtig rettelse: I episoden nævner vi, at der kun er én grøn FRN på auktion – men det er forkert. Der kommer to: én fra RD på 1 mia. kr. og én fra JRK på 8 mia. kr.Alt det – og en kort tur forbi RTL-udbuddet – får du i Danmarks grundigste realkreditpodcast.

  --------  

  12:58

  --------

  12:58
• Trækker konverterbare (nogensinde) mere end de kan tåle?

  I denne episode diskuterer vi, om konverterbare obligationer reelt nogensinde trækker mere, end de kan tåle.En del investorer undervægter konsekvent kuponer over pari for at slippe for at skulle forklare eventuelle store udtræk – men denne strategi kan være dyr! Og trækker konverterbare reelt nogensinde mere, end de kan tåle? Den anden ting, vi diskuterer, er lidt mere nørdet: Institutterne offentliggør løbende fordelinger af lånestørrelser i de enkelte obligationer, og denne information – debitorfordelingerne – anvendes af noglerealkreditinstitutter til estimering af udtræk: Store lån trækker mere end små. Andre realkreditmodeller anvender andre metoder.Vi diskuterer, om der reelt er information i debitorfordelingerne, der gør det besværet værd at tage med i sin realkreditmodel – eller om man kan nå lige så langt på andre måder.

  --------  

  28:31

  --------

  28:31
• Told og påske special edition

  I denne særlige påskeedition af Danmarks grundigste realkreditpodcast ser vi på, hvordan dansk realkredit har klaret sig i de seneste ugers told-uro. Vi taler om hvordan korrelationen har været mellem iTraxx og realkreditobligationer, uroens effekt på udstedelse og opsigelser, samt hvilke risici vi ser fremadrettet, hvis krisen fortsætter.God påske og tak fordi du lytter med.

  --------  

  11:57

  --------

  11:57

Flere Forretning podcasts

Trendige Forretning podcasts

Om Danmarks grundigste realkreditpodcast